招商证券：

　　房地产新推项目销售良好，维持“强烈推荐”评级和22.2元的短期目标价。公司最近推出的几个楼盘定价灵活，得到了市场的积极响应。我们认为公司房地产业务08、09年仍将有较好表现，贡献净利润18亿元、26亿元，预计08、09年EPS0.70元(加权平均)、0.84元。重申强烈推荐评级，根据公司重估价值，6个月目标价22.2元。

　　No.3 岳阳纸业(11.41,0.86,8.15%,吧)(600963) 15家机构近3月给予“增持”、“推荐”、“买入”建议

　　申银万国：

　　行业景气与注入资产催生首份亮丽中报，净利润同比增长164%。中报业绩符合预期:公司2008年上半年实现营业收入17.64亿元，同比增长37.12%;(归属于母公司所有者的)净利润为1.23亿元，同比增长164.38%，实现基本每股收益为0.19元，基本符合预期。公司加权平均ROE为4.3070较07年同期(2.49%)上升明显。

　　我们预计08-10年的EPS分别为0.43元、0.86元和1.20元(考虑注入怀化资产业绩贡献，配股摊薄后08-10年的EPS分别为0.33元、0.66元和0.92元)。目前股价对应08和09年动态PE分别为27倍和13倍(配股摊薄后分别为35倍和17倍)。公司未来有望依靠林浆纸三块资产支撑实现快速增长，基于对公司林业资源长期价值的看好和注入制浆项目的良好盈利能力，维持“买入”。

　　东方证券：

　　行业景气，产品持续提价产销率上升。07年下半年开始公司主导产品开始持续提价，今年上半年又提价近300元/吨，致使造纸毛利率达到21.05%，同比增长2.3个百分点。

　　价值链管理产生良好回报。严格的管理使得公司在行业景气的过程中毛利率的反弹更为明显，过去主导产品平均低于行业龙头5-6个百分点，今年上半年公司毛利率逐月上升，从1月的近18%到3月的20%再到中期平均的21%，价值链管理使得公司与行业龙头的差距迅速缩小。

　　盈利预测及投资评级。2008-2009年实现EPS为0.32元、0.7元，对应PE分别为29倍、16倍；目标价格为14元，给予“买入”评级。

天相投顾：

　　产品结构调整，业绩超过预期。基于我们的盈利预测(不计林地资源大规模转化为利润)，预计08、09年基本每股收益为0.41元和0.55元，动态市盈率分别为28倍与21倍。维持对公司的“增持”评级。

　　中投证券：

　　产品盈利能力和经营效率提高，业绩大幅增长。预计公司2008年EPS为0.423元，考虑到公司未来成长性和扩张能力,我们给予08年30倍的PE，半年内目标价位12.69元，给予“持有”评级。

　　No.4 金牛能源(37.75,-0.07,-0.19%,吧)(000937) 14家机构近3月给予“增持”、“推荐”、“买入”建议

　　东方证券：

　　煤炭价格上调提升业绩。金能集团与峰峰集团联合重组后，合计产能将达到4000万吨以上，集团煤炭资产未来的注入空间非常大。

　　根据公司此次煤炭价格上调情况，不考虑集团资产注入，我们将公司2008-2010年EPS分别上调至1.85元、2.34元、2.94元。

　　以6月18日收盘价44.21元计算，公司目前股价相当于18.9倍的2009年EPS，。处于行业平均水平。但考虑到集团未来煤炭资产注入空间较大，公司目标价51.55元，给予上调投资评级至“买入”。

　　国金证券(41.09,1.02,2.55%,吧)

　　业绩增速超预期。我们根据公司煤炭价格调整的情况，将2008-2010年EPS分别进行了上调。

　　金牛能源发布公告，将安全费用有15元/吨提高到25元/吨，预计影响2008年税前利润1亿元。我们分析，静态地看，因安全费用提高，增加吨煤成本10元，减少对应税后利润约7500万，即影响EPS为0.0952元。

　　但是，动态地分析，这是金牛能源在炼焦用煤价格大涨的背景下，为保证安全生产需要增加的安全费用，其实际业绩所受影响甚微。且公司严格的成本管理制度将有效控制、减少其它成本增量因素。由于炼焦用煤价格大幅度上涨，超越我们预期。因此，我们在考虑安全费用增加后，本次仍对金牛能源的业绩进行了上调。

　　预计2008-2010年公司EPS分别为1.802元、2.616元、3.258元，对应同比增长幅度分别为148.71%、45.13%、24.53%。

　　兴业证券：

　　提高安全费，压低当期利润，但增强发展后劲。维持评级：推荐。我们保守预计2008-2010年金牛能源每股收益分别为1.8.5元、2.58元和3.00元，基于金牛能源在河北省扮演着资产整合的角色，资产注入预期明确，故我们认为其价值尚未得到完全发挥，故维持“推荐”评级。

　海通证券(23.24,1.68,7.79%,吧)：

　　煤价大涨，业绩翻番。调高投资评级为“买入”。2008年公司的EPS为1.71元，大增135%。2009年保守估计增长25%以上。同比其他煤炭上市公司，公司的估值优势比较明显。公司业绩支撑目前的股价，集团支持打开公司业绩增长想象空间，我们看好公司长期发展态势。给予“买入”的投资评级。

　　No.5 浙江医药(24.16,1.22,5.32%,吧)(600216) 13家机构近3月给予“增持”、“推荐”、“买入”建议

　　联合证券：

　　浙江医药7月17日发布业绩预增公告，预计公司2008年上半年归属于母公司股东净利润额约为4.1亿元左右，约EPS0.91元，超出市场预期。

　　浙江医药业绩大幅度增长的主要原因是，公司VE、VH、VA价格较去年同期大幅上涨。自2007年下半年以来，市场报价VE(50%)已经从45元/kg上涨到260元/kg，VA(50万IU)从90元/kg上涨到350元/kg，VH(2%)从100元/kg上涨到300元/kg，价格的暴涨直接导致了公司业绩的飙升。

　　由于浙江医药订单滞后效应，一季度仅7700万利润；而二季度实现了3.4亿净利润，这意味着利润开始逐步充分释放，进一步强化市场对公司产品价格维持景气和业绩提升的信心。

　　由于技术壁垒、投资成本、建厂周期、环保行政审批及关键中间体的供应瓶颈等因素，在可预见的一段时间内，不会出现新的竞争者，这种高位价格水平有望维持到2009甚至是2010年，并且不排除价格在某些刺激因素下进一步走高的可能性。

　　对浙江医药利润贡献最大的产品VE，拥有约1.1万吨VE油的产能。5月份以来平均出厂价维持在180-190元/kg左右，随着市场交易价格的逐步攀升，联合证券判断6月份以后的出厂均价在220元/kg左右，意味着公司单月净利润约在1.5-1.7亿元左右。

　　联合证券暂时维持浙江医药未来两年的盈利预测和“增持”投资评级。

　　长城证券:

　　我们维持对公司08、09年分别为2.05元和2.18元的业绩预测，维持“推荐”的投资评级。